当AI制药开始从“能不能发现分子”走向“能不能持续做出药”，一家公司的价值，最终要由它能够持续产生多少经过验证的药物资产来回答。 文丨 晨阳 编 丨小龙 子钺 文章来源｜创业邦（ID :ichuangyebang） 从15秒的短视频，到10年的新药研发，字节跳动正在把公司里周期最长的一笔生意，单独拿出来下注。 9月16日，据路透社报道，字节跳动从集团拆分出来的AI制药公司Anew Labs（新生实验室），完成首轮外部融资，金额约2.9亿美元，投后估值约15亿美元。HSG（红杉中国）、IDG资本、高瓴投资领投，五源资本联合领投，高榕创投、春华创投、博裕资本，以及战略投资者 SBP Group 和国资背景的上海未来产业基金等参投。 融资完成后，字节仍持有56%股份，保持控股。 Anew Labs的前身，是字节跳动内部跑了5年的AI for Science药物发现团队。 2020年底，字节开始招募AI制药人才；2021年，刘凯牵头组建正式团队，核心成员约50人。 2026年6月，字节将团队、算法平台和在研管线整体拆分，Anew Labs正式独立运营。目前其总部位于上海，并在美国、新加坡设有办公室。 资本为什么愿意给这家公司15亿美元估值，押注的究竟是什么？ 50个人撑起一家15亿美元公司 Anew Labs的核心团队约50人，主要由AI4S算法人才和制药领域专家组成。 2021年，字节由刘凯牵头组建AI制药团队，逐步形成覆盖算法、计算化学和药物研发的复合型团队。此次分拆后，原有团队、技术平台及在研管线一并进入Anew Labs。 公司希望建立的是一套覆盖药物发现主要计算环节的AI研发平台，而非单点工具。 目前，Anew Labs公开披露的技术平台覆盖药物发现的多个计算环节。 AnewFold用于蛋白质及分子复合物结构预测； AnewSampling聚焦分子动力学模拟； AnewOmni进行全原子分子建模与生成； AnewDesign用于抗体设计和优化； AnewMind则将大模型用于药物研发中的科学推理与决策。 从公开的研究成果看，Anew的技术路线也在从单一的结构预测向分子设计、动态模拟和科学推理延伸。 这套技术体系的基础之一，是字节Seed团队此前推出的Protenix。 2024年，字节Seed团队开源Protenix，用于蛋白质及生物分子复合物结构预测。此后，相关模型持续迭代。对于Anew Labs而言，Protenix的价值并不只在于模型本身，更在于它证明了字节在生命科学基础模型上的研发能力，并为后续分子设计和药物发现提供了技术基础。 Anew Labs目前公开披露了4个药物研发方向，其中IL-17项目的信息最为完整。 IL-17是一类参与人体免疫和炎症反应的细胞因子，与银屑病、银屑病关节炎、强直性脊柱炎等多种自身免疫性疾病有关。抑制IL-17，可以降低过度活跃的炎症反应， 因此已经成为自身免疫疾病药物研发中的重要靶点。 今年4月，在美国免疫学家协会(AAI)年会上，公司首次披露了临床前小分子药物AN-5162。公司称，这款药物能够同时作用于IL-17AA、IL-17AF和IL-17FF三种形式的IL-17。 IL-17本身已经是经过临床验证的成熟靶点，诺华等药企已有相关抗体药物实现商业化。但目前市场上的IL-17药物主要是抗体，小分子药物仍存在较大的研发空间。相比抗体，小分子药物具有口服给药等优势，但IL-17不同亚型的结构特征，也让小分子设计更具挑战。 AN-5162瞄准的正是这一问题。Anew Labs希望通过同一款小分子覆盖多种IL-17亚型，并进一步推进临床验证。 目前，AN-5162仍处于临床前阶段，公司计划推进IND申报。换句话说，Anew Labs已经完成了从AI模型到候选分子的第一步，但距离证明这款药物有效且安全，还有临床试验这一道更重要的门槛。 字节为什么要把一家“反字节”的公司拆出去？ Anew Labs的商业逻辑，与字节跳动最擅长的互联网生意几乎处在两个极端。 抖音的产品迭代可以按天计算，算法推荐需要不断根据用户反馈调整；广告、电商和内容业务，可以快速获得数据、验证产品，再决定资源投入。 药物研发则完全不同。一个候选药物从靶点发现、分子设计、实验验证，到临床前研究和临床试验，周期通常以年计算。 传统行业里常用“十年、十亿美元”概括新药研发的高投入和长周期。运用AI可以压缩其中一些环节，但动物实验、临床试验和监管审批这些环节，必须用时间和数据来验证，没法像互联网产品发布会那样“发布即上市”。 据路透社报道，知情人士称，AI药物发现与字节核心业务遵循不同的行业逻辑和管理方式，因此拆分有利于支持业务长期发展，即字节不再用互联网公司的考核周期管理这家公司。 而外部融资，给Anew Labs带来另一套资本结构